Рынок ОФЗ замер в ожидании бюджетных решений

Аукцион Минфина показал избирательный интерес участников: ведомству удалось привлечь почти 130 млрд рублей, сделав ставку на 6-летние бумаги. Длинные выпуски остаются невостребованными, так как Минфин не готов предлагать инвесторам премию, которую те требуют за повышенный риск. Статистика по ценам на 21 сентября подтверждает стабилизацию рынка топлива, однако даже эти данные не провоцируют активных покупок.

Основным сдерживающим фактором остается масштаб программы заимствований. Высокие нефтяные котировки пока помогают сдерживать дефицит, но рынок ждет конкретики от властей. Вероятно, закрыть оставшиеся потребности Минфин попытается через выпуск флоатера. В текущих условиях аналитики советуют участникам рынка не рисковать и поддерживать короткую дюрацию облигационных портфелей, сохраняя консервативную стратегию до прояснения бюджетных планов.