Цифровые сервисы принесли «Ростелекому» 27% выручки

Общая выручка оператора увеличилась на 12% год к году, до 233,1 млрд рублей. OIBDA выросла на 9%, до 88,6 млрд рублей, однако ее рентабельность снизилась с 39% до 38%. Чистая прибыль составила 6,6 млрд рублей (+17%), а прибыль до налогообложения выросла на 71%, до 12,5 млрд рублей.

Рост цифровых сервисов обеспечили платформенные решения для государственных услуг, проекты «Цифрового региона» и услуги дата-центров. OIBDA цифровых кластеров увеличилась на 37%, до 14,3 млрд рублей; в том числе показатель РТК-ЦОД вырос на 36%. В сегменте B2B/G рост составил 27%.

Поддержку OIBDA оказали прочие операционные доходы: они прибавили 43% и достигли 9,6 млрд рублей. Около 40% прироста OIBDA пришлось на возмещения по проекту устранения цифрового неравенства и государственным проектам.

Процентные расходы остаются существенным ограничителем: на них приходится около трех четвертей операционной прибыли. Соотношение чистого долга к OIBDA снизилось с 2,3x до 2,1x за счет роста OIBDA; без учета аренды показатель составляет 1,6x. Почти половина кредитов и займов — 302 млрд рублей — краткосрочные. Для замещения текущего долга компания разместила биржевые облигации на 30 млрд рублей.

Свободный денежный поток стал положительным и составил 9,7 млрд рублей против отрицательных 5,1 млрд рублей годом ранее. По итогам 2026 года «Ростелеком» ожидает капитальные затраты на уровне 18–20% выручки. При сохранении темпов роста выручки это подразумевает CAPEX в IV квартале примерно в 75–95 млрд рублей против 52 млрд рублей годом ранее и может ограничить свободный денежный поток в конце года.

В оценке аналитиков, высокие процентные расходы пока сдерживают чистую прибыль, а снижение ключевой ставки может дать компании дополнительную поддержку за счет удешевления долга. Целевая цена акций на 12 месяцев сохранена на уровне 80 рублей.