Российский коксующийся уголь дешевеет на фоне спада в Китае

Марка Ж в дальневосточных портах может подешеветь до 141 доллара за тонну, а пылеугольное топливо (PCI) в Китае — до 132 долларов. Аналитики NEFT Research связывают этот тренд с окончанием рыночного ралли, которое ранее подогревали природные аномалии в Австралии. Сегодня китайские металлурги работают на грани рентабельности и крайне избирательно подходят к закупкам, предпочитая сокращать производство.

Ситуация осложняется тем, что рост спроса в Индии пока не способен компенсировать просадку китайского рынка. К тому же российские производители вынуждены удерживать дисконт в 30% к австралийским эталонам, что продиктовано санкционным давлением. Впрочем, сегмент PCI чувствует себя увереннее: российский уголь здесь ценится за высокую калорийность и низкое содержание примесей, что позволяет ему торговаться с премией к аналогам.

Эксперты сходятся во мнении, что рынок вошел в фазу нестабильности. Давление на цены оказывают стагнация мирового спроса на сталь и избыток производственных мощностей. В ближайшие годы отрасль, вероятно, выйдет на плато, где локальные ценовые всплески будут сменяться периодами волатильности. Поддержку котировкам в текущем году смогут оказать лишь форс-мажорные обстоятельства или резкое сокращение предложения со стороны глобальных игроков.