Экспортный профицит России вырос на фоне дорогой нефти

По оценке CREA, за девять месяцев Urals подорожала почти на 20%. Независимый финансовый эксперт Дмитрий Щукин считает, что именно цена нефти стала главным фактором роста профицита: объемы добычи помогли меньше, а скачок цену поддержали перебои с нефтью из Персидского залива. Параллельно экспорт металлов увеличился на 21,8%, продовольствия — на 15,6%. Эксперт по внешнеэкономической деятельности Алексей Шимченок связывает результат с высокими ценами на сырье, переориентацией торговых потоков и ростом нескольких экспортных категорий.

Азия стала основным направлением торговли: на нее приходится 72,1% российского внешнеторгового оборота. Экспорт в регион вырос на 17,7%, до $277,5 млрд. Однако зависимость от ограниченного числа покупателей дает им возможность добиваться скидок и льготных условий. По словам директора по аналитике Инго Банка Василия Кутьина, с декабря 2022-го по август 2026 года около 50% российской нефти было направлено в Китай и 37% — в Индию. В сентябре 2026 года США приняли закон, допускающий пошлины до 100% на товары из стран, закупающих российскую нефть. Кутьин полагает, что угроза таких пошлин может использоваться Вашингтоном в торговых переговорах, а ее последствия для российских поставщиков проявляются в дисконтах.

Профицит не привел к укреплению рубля: с начала года доллар подорожал примерно с 78 до 83 рублей. Щукин объясняет, что для курса важны текущие операции по продаже и покупке валюты, а не сама таможенная статистика. Часть экспортной выручки остается за рубежом или идет на оплату импорта. Кроме того, по бюджетному правилу Минфин покупает валюту и золото на средства, полученные от налога с цены нефти выше $59 за баррель, создавая дополнительный спрос на валюту.

Импорт машин и оборудования вырос на 16,1%, до $112,4 млрд. Эксперт по экономике Илья Кутнюк отмечает, что это может отражать как сохраняющуюся зависимость от зарубежной техники, так и инвестиции и модернизацию предприятий. По его словам, значение имеет то, помогает ли импорт создавать производственные мощности внутри страны или замещает их.

Эксперты не ожидают, что высокий профицит сохранится до конца года. Щукин прогнозирует, что по итогам года он будет выше прошлогоднего, но к декабрю рост заметно замедлится: обычно в конце года увеличивается импорт, а на рынке становится больше ближневосточной нефти. Банк России ожидает профицит счета текущих операций в 2026 году на уровне $71 млрд и указывает на риск сокращения физических объемов экспорта из-за повреждений инфраструктуры и логистических ограничений.