Минфин сокращает покупки валюты на фоне падения цен на нефть

Несмотря на корректировку действий ведомства, эксперты называют бюджетные операции второстепенным фактором для курса рубля. Основное влияние на национальную валюту по-прежнему оказывает баланс экспорта и импорта, а также геополитическая повестка. В июле аналитики ожидают сохранения текущих диапазонов: 76–82 рубля за доллар и 87–94 рубля за евро. Давление на рубль в ближайшие полтора месяца будет оказывать лаг между текущим снижением цен на нефть и фактическим сокращением притока валютной выручки в страну. Негативный фон дополняют сезонный спрос на валюту для отпусков, закупки импортного топлива и геополитические риски.

Поддержку рублю обеспечивает высокая ключевая ставка в 14,25%, которая делает сбережения в национальной валюте привлекательными, а спекулятивные атаки — дорогостоящими. Охлаждение потребительского спроса и кредитование также ограничивают отток капитала. На заседании 24 июля Банк России может снизить ставку до 14%, однако волатильность на топливном рынке оставляет вероятность того, что регулятор предпочтет взять паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики.