Рубль вслед за рынком акций теряет позиции

Инвесторы начали агрессивную переоценку рисков, где ключевыми драйверами выступают геополитическая напряженность и падение котировок нефти. Стоимость барреля Brent отступила к 77 долларам после июньского пика вблизи 100 долларов. Снижение цен на энергоносители неизбежно ударит по объему валютной выручки, однако из-за временного лага в расчетах эффект от этого падения станет ощутимым лишь к концу июля или началу августа.

Текущая динамика указывает на то, что российский фондовый рынок уже отыграл ухудшение внешних условий, тогда как рубль лишь начинает этот путь. Давление на национальную валюту усиливают ожидания по смягчению денежно-кредитной политики и завершение налогового периода. Хотя высокая ключевая ставка по-прежнему выступает сдерживающим фактором, возвращение курса доллара в диапазон 77-78 рублей становится вполне вероятным сценарием развития событий.