Инвесторы массово избавляются от длинных ОФЗ
Рынок госдолга России отреагировал обвалом на решение ЦБ ограничить темпы снижения ключевой ставки. Индекс RGBI просел до 115,38 пункта, отражая опасения участников торгов из-за бюджетных расходов, топливной инфляции и внешнеполитических рисков. Стратегия ставок на длинные облигации с фиксированным купоном, работавшая с конца 2024 года, окончательно утратила актуальность.
Игроки активно сокращают дюрацию портфелей, избавляясь от наиболее чувствительных к ставке бумаг. Капитал перетекает в инструменты с меньшим уровнем риска — флоатеры и короткие облигации. Пока этот процесс не завершится, давление на индекс RGBI сохранится, а котировки длинных ОФЗ продолжат движение вниз.
Текущая рыночная конъюнктура вынуждает переходить к консервативному управлению активами. Оптимальным выбором остаются корпоративные облигации с фиксированным купоном сроком до трех лет, а также валютные инструменты. При формировании портфеля стоит ограничиться бумагами эмитентов с кредитным рейтингом не ниже категории А.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!