Мировой рынок нефти готовится к долгосрочному профициту

Инвесторы готовятся к избытку предложения на горизонте ближайших лет. Основными факторами давления выступают рост добычи в США, Канаде и странах Южной Америки, а также выход ОАЭ из соглашения ОПЕК+. Дополнительный объем сырья на танкерах, который ранее застрял в ожидании прохода через пролив, в ближайшее время хлынет на рынок, усиливая ценовую волатильность.

Согласно оценкам МЭА, к 2027 году мировой рынок столкнется с профицитом в 5 миллионов баррелей в сутки: предложение вырастет на 8 миллионов при скромном увеличении спроса всего на 2 миллиона. В таких условиях даже потенциальное наращивание добычи Ираном после снятия санкций лишь ускорит накопление запасов. Аналитики ожидают плавного снижения цен к отметке 70 долларов за баррель до конца года с перспективой закрепления в диапазоне 60–70 долларов к 2027 году.

Для российского нефтегазового сектора текущие котировки остаются рабочими, однако инвестиционная привлекательность акций ограничена. Основную угрозу для маржинальности представляют крепкий курс рубля и продолжающиеся атаки на объекты нефтепереработки. Улучшение ситуации для отечественных компаний возможно либо при существенном ослаблении национальной валюты, либо при изменении геополитического ландшафта, которое позволит снизить санкционное давление и риски для инфраструктуры.