«СибСульфур» пропустил выплату купона на 18,5 млн рублей

Покупатель отправил платёж ещё в октябре, но перевод задержался на проверке комплаенса HSBC в Сингапуре, пояснила компания. Пропуск даты выплаты считается техническим дефолтом: нарушение ещё можно исправить. Если выпуск не предусматривает более короткий срок, после 10 рабочих дней просрочки он может перейти в полноценный дефолт. Поэтому ближайшая важная дата для держателей облигаций — 25 ноября.

Красноярская торговая компания продаёт серу, инертные материалы и другую продукцию; значительная часть её бизнеса связана с экспортом. На долговом рынке у неё два выпуска: дебютные облигации БО-01-001P на 300 млн рублей с купоном 25%, размещённые в 2024 году, и БО-02-001P первоначальным объёмом 350 млн рублей, выпущенные в 2025-м. Купон по второму выпуску компания и пропустила.

До задержки платежа рейтинг «СибСульфура» уже был низким: АКРА присвоило компании B(RU). 9 ноября агентство оставило рейтинг под наблюдением после того, как МФК «Фордевинд» сообщила о намерении подать заявление о банкротстве компании. Весной АКРА также указывало на высокий долг, очень слабую ликвидность, низкое покрытие процентов и значительную дебиторскую задолженность.

Ситуацию осложняет то, что инвесторы снижали оценку облигаций ещё до технического дефолта: накануне выпуска БО-01-001P торговались примерно по 62,5% номинала, а БО-02-001P — около 52%. Теперь важно понять, вызвана ли задержка разовым кассовым разрывом или у компании возникли системные трудности с платежами. Сам по себе технический дефолт ещё можно устранить, но на фоне слабой ликвидности и угрозы банкротства считать задержку безобидной пока нельзя.