Прибыль «Совкомбанка» удвоилась, но рост может замедлиться

За июль—сентябрь прибыль банка выросла на 49% в годовом выражении, до 26,6 млрд рублей. Главным фактором стала чистая процентная маржа: за девять месяцев она составила 7,5% против 4,9% годом ранее, а в третьем квартале достигла 8%. Рост показателя продолжается шестой квартал подряд; в отчёте его связывают с удешевлением фондирования.

Чистые процентные доходы в третьем квартале увеличились на 46%, до 69,4 млрд рублей, а за девять месяцев — на 61%, до 194 млрд. Комиссионные доходы за июль—сентябрь прибавили лишь 0,5%, составив 13,5 млрд рублей; за январь—сентябрь они выросли на 15%, до 39 млрд. Операционные доходы достигли 65,5 млрд рублей за квартал и 180,9 млрд за девять месяцев — это на 41% и 54% больше год к году соответственно. Расходы по кредитным убыткам сократились на 32% в квартале и на 7% за девять месяцев.

При этом кредитный портфель до вычета резервов с начала года уменьшился на 1,3%, до 3,16 трлн рублей. Более половины портфеля составляют корпоративные кредиты. Сокращение, главным образом в корпоративном сегменте, произошло на фоне высокой стоимости заимствований. В третьем квартале также сказались замедление кредитования и повышение ставок после того, как ЦБ РФ прекратил снижать ключевую ставку. Поэтому рост прибыли за девять месяцев оказался слабее, чем за первое полугодие.

Аналитики допускают, что в четвёртом квартале взрывной динамики доходов и прибыли может не быть, хотя результаты за весь 2026 год ожидаются сильными. Перспективы дивидендов пока остаются неопределёнными. Целевая цена акций сохранена на уровне 17,5 рубля на годовом горизонте, рейтинг — «Держать». Эта оценка не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.