В портфеле аутсайдеров Полюс заменили на ФосАгро

С начала года корзина фаворитов снизилась на 13%, аутсайдеров — на 7%, тогда как Индекс МосБиржи потерял 3%. В список фаворитов входят ИКС 5, ЛУКОЙЛ, Яндекс, ДОМ.РФ, Транснефть-ап, Сбер-ао и НОВАТЭК. Среди аутсайдеров — ФосАгро, ВТБ, Северсталь, Интер РАО, Магнит, АЛРОСА и Газпром. Участники рынка также будут следить за динамикой нефтяных котировок после вчерашней коррекции.

В числе аргументов в пользу фаворитов — ожидаемые дивиденды и финансовые результаты. По оценке аналитиков, ИКС 5 может выплатить 204 руб. на акцию за девять месяцев 2026 года; прогноз опирается на рост выручки в III квартале на 13% год к году и EBITDA — на 21%. Для ЛУКОЙЛа совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 535 руб. на акцию с доходностью 8,5%. Яндекс в III квартале увеличил выручку на 16% год к году при росте операционных расходов на 11%. Для Транснефти-ап аналитики ожидают дивидендную выплату около 180 руб. на акцию в ближайшие 12 месяцев, или доходность 18%.

Поддержку НОВАТЭКу, по оценке авторов обзора, могут дать низкие запасы газа в Евросоюзе и наращивание отгрузок с проекта «Арктик СПГ — 2». Сбербанк может получить рекордную чистую прибыль за год: аналитики ожидают около 2 трлн руб. и дивидендную доходность свыше 15% в следующем году. ДОМ.РФ за девять месяцев увеличил чистую прибыль на 39%, а его чистая процентная маржа составила 4,2%.

ФосАгро включили в список аутсайдеров из-за неоднозначных результатов III квартала 2026 года и неопределенности с дивидендами. EBITDA компании сопоставима с показателем годом ранее, чистая прибыль немного ниже, а свободный денежный поток стал отрицательным. На голосование вынесены варианты от отказа от выплаты до дивидендов в размере 309 руб. на акцию. Среди других рисков аналитики называют высокие цены на серу и ограниченное раскрытие информации.

По ВТБ авторы обзора не видят ближайших катализаторов и сомневаются в возвращении к выплате 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Северстали может навредить сезонное снижение спроса на сталь, а Интер РАО — отсутствие поддержки после дивидендной отсечки и ожидаемые слабые результаты за III квартал, публикация которых назначена на 27 ноября. Магнит закончил первое полугодие с чистым убытком 9,3 млрд руб. против прибыли 0,6 млрд руб. годом ранее; его чистый долг вырос на 20%, до 518 млрд руб. Дивидендов за 2026–2027 годы аналитики не ожидают.

По АЛРОСА сохраняется давление из-за падения цен на бриллианты и высокой долговой нагрузки. Газпрому, по оценке авторов, вряд ли удастся сформировать значительный денежный поток для акционеров и выплатить годовые дивиденды. Дополнительным фактором неопределенности остаются переговорный процесс и планы ЕС отказаться от трубопроводного газа компании к концу 2027 года. Возможный контракт по «Силе Байкала» может поддержать настроения лишь краткосрочно: до реализации проекта, как отмечают аналитики, остаются минимум несколько лет.