Индекс RGBI держится в диапазоне 112–112,5 пункта

До последнего в этом году заседания ЦБ остается более месяца, поэтому внимание инвесторов, как ожидается, будет сосредоточено на внешних новостях. Внутренняя статистика по инфляции пока оценивается как нейтральная. Неопределенность сохраняется вокруг исполнения Минфином программы заимствований на четвертый квартал: министерство зарегистрировало дополнительные выпуски ОФЗ с фиксированной ставкой и выпуск ОФЗ-ИН, но пока не предлагает флоатеры.

В условиях повышенной неопределенности и быстро меняющихся рыночных трендов авторы прогноза рекомендуют ограничить долю бумаг с длинной дюрацией уровнем 20–30% облигационного портфеля. Купонная доходность долгосрочных ОФЗ сейчас составляет 15,3–15,6%. Такая доля, по их оценке, позволит снизить влияние волатильности и оставит возможность увеличить позицию, если рыночная конъюнктура улучшится.