Инфляция ниже 7% стала умеренно позитивным сигналом для ОФЗ

За короткую рабочую неделю индекс RGBI снизился на 0,3 пункта — до 112,1 пункта. Без аукционов Минфина и данных по недельной инфляции инвесторы следили за внешним фоном, в том числе за результатами выборов в США и снижением цен на нефть.

Оперативную статистику по инфляции опубликовали в пятницу вечером. По данным на 2 ноября, снижение цен на бензин помогло зафиксировать недельную дефляцию, а годовой показатель оказался ниже прогноза ЦБ на 2026 год — 7,1–7,6%. Авторы обзора оценивают это как умеренно позитивный фактор для облигационного рынка, но считают, что риски, связанные с топливом, полностью не сняты.

В ближайшую неделю на волатильность долгового рынка могут повлиять геополитические события, а также внутренние факторы: аукционы ОФЗ и публикация данных по недельной инфляции.

В условиях неопределённости авторы обзора рекомендуют ограничить долю облигаций с длинной дюрацией 20–30% портфеля. Такой подход, по их оценке, позволит легче переносить колебания рынка и сохранить возможность увеличить позицию при улучшении конъюнктуры. Купонная доходность долгосрочных ОФЗ сейчас составляет 15,3–15,6%.