Аэрофлот нарастил чистую прибыль благодаря топливному демпферу
Третий квартал 2026 года принес Аэрофлоту рост скорректированной чистой прибыли на 60%, до 16,2 млрд рублей. Несмотря на ускорение выручки на 13%, финансовое положение перевозчика остается уязвимым: без государственных субсидий через топливный демпфер компания могла бы завершить отчетный период с убытками на фоне резкого роста себестоимости перевозок.
Операционные успехи компании разбиваются о динамику цен на керосин. Хотя выручка увеличилась до 247,8 млрд рублей, себестоимость подскочила на 19%, достигнув 236,3 млрд. Это привело к падению валовой прибыли на 44% и сокращению прибыли от продаж на 65%. Авиатопливо съедает маржинальность бизнеса, оставляя операционную эффективность в прямой зависимости от бюджетных выплат.
Аналитики БКС сохраняют негативный взгляд на бумаги компании с целевой ценой 29 рублей за акцию. Текущий потенциал снижения котировок оценивается в 21%. Эксперты отмечают, что рост выручки может быть связан с успехами на международных направлениях, где доходные ставки выше, однако структурные проблемы с расходами на топливо сохраняются. Окончательную картину состояния бизнеса инвесторы смогут увидеть только после публикации отчетности по стандартам МСФО.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!