X5 превзошла ожидания рынка по прибыли в третьем квартале

Выручка компании за отчетный период увеличилась на 13%, подтвердив ранее озвученные операционные показатели. Рентабельность по EBITDA поднялась до 6,6% — плюс 0,4 процентных пункта год к году. Росту маржинальности способствовали сокращение товарных потерь, перенос индексации коммунальных платежей на октябрь и общее снижение маркетинговых затрат. При этом давление на фонд оплаты труда остается ощутимым: расходы на персонал выросли на 18,4%.

Чистая прибыль X5 составила 29 млрд рублей, что оказалось выше консенсус-прогнозов, ожидавших снижения показателя до 26 млрд. Положительный эффект также дало сокращение расходов на долгосрочную мотивационную программу сотрудников. Капитальные затраты снизились на 10%, до 47 млрд рублей, что помогло удержать свободный денежный поток в положительной зоне на уровне 6 млрд рублей.

На фоне итогов девяти месяцев компания скорректировала прогнозы на 2026 год, ориентируясь теперь на нижнюю границу диапазона по выручке — около 12%. Рентабельность по скорректированной EBITDA ожидается в районе 6%, а капитальные затраты — около 4% от выручки. Несмотря на это, аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги ритейлера, прогнозируя дивидендную доходность около 15% в ближайший год.