Минфин возвращается к покупке валюты: что это значит для рубля

С 8 мая по 4 июня Минфин возобновляет покупку валюты и золота на внутреннем рынке. Ежедневный объем операций составит 5,8 млрд рублей, а общая сумма с учетом отложенных транзакций — 110,3 млрд рублей. Это решение было ожидаемым, однако предложенные ведомством цифры оказались существенно ниже прогнозов аналитиков, ставивших на более агрессивную скупку.

Финансовые власти возвращаются на рынок после паузы, длившейся с конца февраля. Эксперты связывают скромные объемы операций с масштабными выплатами по топливному демпферу, которые почти полностью съели сверхдоходы от нефтегазового сектора. В результате нефтегазовые поступления лишь незначительно превысили плановые показатели, что не позволило Минфину нарастить покупки до предполагаемых рынком 300–400 млрд рублей.

Реакция рынка не заставила себя ждать: игроки, рассчитывавшие на ослабление нацвалюты, начали закрывать короткие позиции. Михаил Васильев из Совкомбанка отмечает, что анонсированные объемы лишь ограничат потенциал укрепления рубля, но не развернут тренд. С учетом корректировки со стороны Банка России, который начнет покупать валюту в объеме 1,18 млрд рублей в день, эксперты ожидают консолидации курса вблизи 75 рублей за доллар.

Поддержку рублю продолжают оказывать высокие цены на нефть, подстегиваемые напряженностью на Ближнем Востоке, и жесткая ключевая ставка в 14,5%. Высокая стоимость заимствований делает спекулятивные атаки на валюту невыгодными, а экспортерам проще продавать выручку, чем привлекать дорогие рублевые кредиты. Несмотря на сезонный спрос на импорт и отпуска, аналитики прогнозируют сохранение курса в текущих устоявшихся диапазонах.