Европейский рынок газа готовится к двукратному росту цен

Трейдеры готовятся к энергетическому шторму: опционные контракты на европейский газ указывают на возможный скачок цен до 100 евро за мегаватт-час к зиме. Ставки на бирже TTF отражают страх перед срывом закачки топлива в хранилища, которые на данный момент заполнены лишь на 34% вместо привычных 45%.

Текущая котировка в 47 евро за мегаватт-час может стать лишь отправной точкой. Индикаторы рынка, такие как call skew, за неделю прибавили 4 процентных пункта: участники торгов массово скупают защиту от зимнего ралли. Особым спросом пользуются спреды на покупку колл-опционов с целевыми уровнями 75 и 100 евро на период с октября по март.

Напряжение подогревается блокировкой Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мирового сжиженного природного газа. Даже с учетом того, что ближневосточные объемы преимущественно ориентированы на Азию, их дефицит усиливает глобальную конкуренцию за морские перевозки. Подразумеваемая волатильность газа с начала года выросла в три раза, а темпы пополнения европейских подземных хранилищ остаются критически низкими для подготовки к отопительному сезону.