Оценка доходности новых выпусков облигаций Новабев Групп
Инвесторы оценивают справедливый спред новых облигационных выпусков «Новабев Групп» серий 004Р-01 и 004Р-02 на уровне 230 базисных пунктов. Аналитики прогнозируют доходность инструментов около 17,46% годовых, при этом эмитент установил первоначальные ориентиры по купонам на отметках не выше 16,5% для фиксированной ставки и ключевая ставка плюс 250 б.п. для флоатера.
Компания выходит на рынок в период заметного давления на финансовые показатели: по итогам первого полугодия 2026 года чистая прибыль холдинга упала на 38,3%, составив 1,3 млрд рублей. Основной причиной снижения стал рост финансовых затрат на 55,6%, связанных с обслуживанием долгового портфеля. Совокупный долг «Новабев Групп» с начала года увеличился на 12,7%, достигнув 67,5 млрд рублей, что привело к повышению долговой нагрузки до 3,4х по показателю совокупного долга к EBITDA.
Негативный фон дополняется недавним пересмотром кредитного рейтинга «Эксперт РА», который в июле опустил оценку компании до уровня ruАА- со стабильным прогнозом. Эксперты связывают это решение с ростом процентной нагрузки на фоне жесткой денежно-кредитной политики и замещением старых дешевых займов более дорогими инструментами. Несмотря на эти вызовы, холдинг сохраняет способность генерировать положительный свободный денежный поток в размере 5,2 млрд рублей, опираясь на вертикально-интегрированную модель бизнеса, включающую производство алкоголя и сеть «ВинЛаб».
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!