Долговая нагрузка АЛРОСА достигла критических отметок

Финансовые показатели по МСФО за первое полугодие демонстрируют системные сложности. Выручка компании сократилась на 32,7% в годовом выражении, а попытки менеджмента оптимизировать расходы принесли лишь 18,8% экономии. В итоге валовая прибыль упала с 41,8 до 14,1 млрд рублей, чего едва хватает на покрытие операционных затрат и геологоразведку.

Основной риск для компании заключается в структурном сдвиге рынка: потребители все чаще выбирают синтетические камни. Экспорт искусственных алмазов из Китая подскочил на 65,3%, пока традиционные игроки, включая De Beers, вынуждены сокращать добычу. Несмотря на накопленные запасы в 150,8 млрд рублей, которые теоретически могли бы поправить баланс при росте спроса, реальных предпосылок для разворота тренда пока не наблюдается. В текущих условиях акции компании выглядят как высокорискованный венчур, где затяжной застой может привести к необратимым последствиям для финансового состояния эмитента.