Звонок Путина и Трампа вывел индекс Мосбиржи из апатии

Пока аналитики предрекали российскому рынку затяжную рецессию и падение из-за жесткой политики ЦБ, одна новость о возможном диалоге между Кремлем и Белым домом развернула тренд. Индекс Мосбиржи, потерявший 5% за неделю вопреки росту цен на нефть, внезапно перешел к росту на вечерней сессии.

За неделю после решения Центробанка по ключевой ставке IMOEX просел почти на 5%. Это падение выглядело иррациональным: цены на нефть росли, но рынок игнорировал позитив, погружаясь в состояние тяжелой апатии. Инвесторы столкнулись с отсутствием маневра у бизнеса. Высокая стоимость капитала и растущая налоговая нагрузка фактически лишили компании стимулов к запуску новых проектов, а тупик в мирных переговорах только добавил неопределенности. В такой атмосфере даже фундаментально дешевые активы перестали привлекать покупателей, которые предпочли уйти в максимально консервативные инструменты.

Геополитический импульс и выбор активов

Ситуацию переломил внешний триггер. Сообщения о телефонном разговоре Владимира Путина и Дональда Трампа спровоцировали резкий отскок индекса на вечерней сессии. Хотя реакция рынка на геополитику стала заметно сдержаннее, чем в прошлые годы, этого импульса хватило для выхода из пике. Текущая техническая перепроданность акций создает окно возможностей для краткосрочного роста, хотя общие риски рецессии никуда не исчезли.

Инвестиционная стратегия в таких условиях требует жесткой фильтрации. В приоритете остаются компании с понятным денежным потоком и способностью генерировать дивиденды при любой ставке. Ключевыми фаворитами выступают ВТБ, «Сбер», «Т-Технологии» и префы «Сургутнефтегаза», а в долгосрочной перспективе — «Северсталь». При этом защитная часть портфеля, включая фонды ликвидности и валютные инструменты, остается необходимым буфером против новых рыночных шоков.