Прибыль Русала на фоне дорогого алюминия и старых долгов

Выручка металлургического гиганта за отчетный период увеличилась на 10,9%, достигнув 8,3 млрд долларов, а скорректированная EBITDA подскочила на 64,4% — до 1,2 млрд долларов. Основным фактором успеха стал ближневосточный конфликт, спровоцировавший перебои в поставках и скачок котировок. При этом в натуральном выражении продажи компании просели на 10%, а производство первичного алюминия прибавило лишь 4,5%, достигнув 2 млн тонн.

Заработанные средства поглощаются растущей себестоимостью и долговой нагрузкой. Расходы на электроэнергию увеличились на треть, составив 1,83 млрд долларов, а затраты на производство каждой тонны металла выросли на 10,6%. Несмотря на снижение коэффициента чистого долга к EBITDA до 5,8х, компания все еще тратит на обслуживание кредитов более 400 млн долларов за полгода. Ситуацию осложняют отрицательный свободный денежный поток в 659 млн долларов и неопределенность вокруг потенциального штрафа ФАС.