Рубль ищет опору в офертах и сокращении покупок валюты

Центробанк перестал называть текущие котировки валюты комфортными, но аналитики уверены: заложенные в бизнес-планы на 2025 год значения позволяют избежать резкого скачка цен. Краткосрочную поддержку рублю окажет оферта «Роснефти» на 15 млрд юаней, намеченная на 15 сентября. Традиционно компания выкупает объем на внутреннем рынке, что создает дополнительный спрос. Смягчает ситуацию и Минфин: в августе ведомство пересмотрело прогноз по нефтегазовым доходам, сократив покупки валюты почти вдвое — до 55,6 млрд рублей.

Рынок ОФЗ третью неделю держится вблизи 16% доходности по длинным бумагам. Последние сигналы регулятора снизили опасения по поводу экстренного повышения ключевой ставки, хотя сценарий её сохранения на текущем уровне весь следующий год остается базовым. Высокая ставка стимулирует приток средств на депозиты, но одновременно разгоняет себестоимость товаров, создавая замкнутый круг для бизнеса и бюджета.

Перспективы рынка акций остаются туманными. Индекс IMOEX, несмотря на кратковременный выход выше 50-дневной скользящей средней, сохраняет нисходящий тренд. Рост последних дней был обусловлен скорее закрытием коротких позиций и политическими ожиданиями, чем реальным притоком капитала. Хотя частные инвесторы в августе вложили в рынок 30,5 млрд рублей, попытки разворота в районе 800 пунктов по RTSI пока не выглядят фундаментально обоснованными. Для полноценного восстановления рынку необходимо дождаться снижения инфляции, которое возможно после сезонного насыщения топливного рынка и завершения ремонтов на НПЗ.