Инвесторам ЮГК придется подождать дивидендов до весны 2027 года

Операционные успехи золотодобытчика выглядят внушительно: производство металла подскочило на 30%, достигнув 230 тысяч унций, а продажи увеличились на 42,5%. Драйвером роста стал Сибирский хаб, где ЗИФ «Высокое» вышла на полную проектную мощность, а также постепенное восстановление показателей Уральского хаба. Финансовые метрики отреагировали пропорционально: выручка взлетела до 84,1 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился в 2,5 раза, достигнув 38,1 млрд рублей при рентабельности 45,3%.

Компании удалось существенно снизить долговую нагрузку, доведя показатель чистый долг к EBITDA до 1,1х. Эпизод с исполнительным производством и переводом 3 млрд рублей в пользу контролирующего акционера, завершившийся в марте, исчерпан. Технически ЮГК могла бы направить на дивиденды около половины чистой прибыли, что обеспечило бы доходность в 4,7% на акцию. Однако приоритетом остается развитие мощностей, поэтому эксперты прогнозируют начало выплат не ранее весны 2027 года, сохраняя рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 1,0667 рубля.