S&P 500 бьет рекорды на фоне аномальной прибыли Alphabet и Amazon

Прибыль на акцию Alphabet достигла 9,11 доллара при ожиданиях в 2,88 доллара, что стало возможным благодаря 98 миллиардам долларов нереализованной переоценки портфеля, куда входят Anthropic и SpaceX. Аналогичный сценарий наблюдается у Amazon: EPS компании составил 5,75 доллара против прогнозируемых 1,82 доллара, чему способствовала переоценка активов в Anthropic на 53,4 миллиарда долларов. Эти две корпорации сгенерировали 71% всего прироста долларовой прибыли индекса S&P 500 с конца июня.

За пределами этой пары показатели рынка остаются сильными, но менее экстраординарными. Выручка компаний выросла на 15,3%, а чистая маржа достигла 16,9%. Сектор чипмейкеров продемонстрировал рост прибыли на 135%, тогда как энергетические компании выиграли от высокой средней цены на нефть, подняв прибыль на 146%. Единственным сектором, показавшим спад, стало здравоохранение из-за списаний Gilead Sciences.

Несмотря на отчетность, инвесторы проявляют осторожность: после публикации позитивных данных акции в среднем дорожают лишь на 0,4%, что значительно ниже исторических показателей. При этом индекс S&P 500 становится доступнее по мультипликаторам: с начала года его прогнозный коэффициент P/E снизился с 22,2х до 20х. Такая динамика на фоне роста Russell 2000 на 22,3% создает условия для продолжения ралли, даже если ФРС пойдет на повышение ставки.