Инвесторы оценивают новые облигации Трансконтейнера

Для выпусков с фиксированным купоном эксперты определили справедливый диапазон доходности 17,0–17,23% годовых, что соответствует спреду в 254–277 б.п. При этом маркетируемые параметры новых бумаг с фиксированной ставкой до 16,25% и плавающей КС +325 б.п. выглядят привлекательно на фоне рыночных реалий. Усиление квазигосударственного статуса компании после завершения сделки с «Росатомом» способно поддержать котировки как новых, так и уже торгующихся облигаций.

История присутствия эмитента на долговом рынке насчитывает почти два десятилетия. Сейчас в обращении находятся три выпуска общим объемом 46,5 млрд рублей с погашением до 2028 года. Кредитные рейтинги компании остаются под пристальным вниманием: «Эксперт РА» удерживает статус «под наблюдением» для уровня ruAA-, а НКР в апреле снизило оценку до AA-.ru из-за неопределенности в структуре владения. «Трансконтейнер» занимает более 40% рынка железнодорожных контейнерных перевозок, оперируя сетью из 40 терминалов и парком из 40 тысяч фитинговых платформ. Стратегические планы до 2030 года предполагают увеличение рыночной доли до 50%, однако бизнес сохраняет чувствительность к тарифному регулированию и геополитическим ограничениям.