Инвесторы ждут ускорения выручки VK во втором квартале

Ожидается, что основной драйвер бизнеса — социальные платформы — покажет рост выручки на 9,1% против 5,6% в первом квартале. Эксперты связывают это с популярностью новых рекламных форматов, включая видеоконтент и социальную коммерцию, а также с ростом маржинальности сегмента до 22%. Образовательное направление также демонстрирует уверенную динамику: доходы здесь могли увеличиться на 20% на фоне расширения базы платящих пользователей и роста среднего чека.

В то же время VK Tech столкнулся с резким замедлением темпов роста до 15% на фоне эффекта высокой базы, что сдержало общий позитивный эффект для отчетности. Тем не менее, консолидированная рентабельность EBITDA группы может достичь 16%, чему способствует жесткий контроль над расходами. Аналитики называют официальный прогноз компании в 24 млрд рублей прибыли консервативным, допуская превышение отметки в 30 млрд рублей по итогам года. Сейчас бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5,6х, что подразумевает премию к сектору более 10%, при текущей рекомендации «Держать» и целевой цене 264 рубля.