Ozon отчитался о росте прибыли в 28 раз

Выручка компании увеличилась на 47%, а объем оборота товаров достиг 1,3 триллиона рублей. Драйвером роста остается сегмент e-commerce, где количество заказов подскочило на 73%. Несмотря на рост себестоимости услуг, маржа EBITDA укрепилась до 14% благодаря автоматизации логистических процессов и фулфилмента.

Финтех-направление также показывает динамику: выручка выросла на 50%, а кредитный портфель прибавил 22% за квартал. Основным источником дохода здесь стали вложения привлеченных средств клиентов, включая портфель ОФЗ на 60 миллиардов рублей. Тем не менее аналитики отмечают рост стоимости риска до 12% и снижение чистой процентной маржи с 12% до 10%, что вынуждает компанию перераспределять активы в сторону бондов и фондов денежного рынка.

Несмотря на мультипликатор FWD EV/EBITDA на уровне 3,3, делающий компанию недорогой относительно темпов роста, рыночные настроения остаются тревожными. Инвесторы опасаются, что проблемы, с которыми столкнулся Wildberries, могут распространиться на Ozon. Любые негативные новости о физической целостности логистических мощностей маркетплейса способны вызвать резкую коррекцию котировок, что заставляет участников рынка проявлять осторожность, несмотря на впечатляющие операционные показатели.