Индекс Мосбиржи обвалился до минимумов на фоне распродаж

Рынок отреагировал на решение Банка России по ключевой ставке крайне болезненно. В моменте падение достигало 4,96%, а текущий показатель P/E на горизонте года опустился до 3,8х. По расчетам аналитиков, дисконт к историческим средним значениям достиг 38%, что является максимальным показателем за последние годы.

Текущая скидка в 16% к справедливой стоимости, основанной на доходности ОФЗ, превышает уровни, зафиксированные в августе прошлого года или в периоды жестких санкционных ограничений. Пессимизм инвесторов оказался глубже, чем при подготовке к повышению ставки до 23% в конце 2024 года. Вероятность быстрого отскока оценивается как низкая: исторические данные указывают, что в двух случаях из трех подобные распродажи получают продолжение. Несмотря на краткосрочное давление, долгосрочный прогноз остается умеренно оптимистичным — целевой уровень индекса на горизонте 12 месяцев составляет 3200 пунктов.