Геополитика и инфляция давят на российский фондовый рынок

Российские инвесторы заняли выжидательную позицию на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке и неопределенности вокруг новых европейских санкций. Индекс МосБиржи остается зажат между поддержкой от высоких цен на нефть и отсутствием драйверов для роста, что делает торги вблизи локальных минимумов базовым сценарием на ближайшее время.

Нефть марки Brent удерживается выше 90 долларов за баррель, что временно поддерживает нефтегазовый сектор и бюджет. Тем не менее, рынок крайне чувствителен к новостному фону: любые сообщения о дипломатических подвижках или эскалации моментально провоцируют резкие колебания котировок. Внутренний валютный рынок сохраняет относительную стабильность благодаря активным продажам выручки крупнейшими экспортерами, объем которых в мае обновил полугодовой максимум. Это предложение пока полностью абсорбирует спрос со стороны населения, готовящегося к отпускному сезону.

Корпоративный сектор демонстрирует неоднородную динамику. Результаты Сбербанка за май указали на охлаждение кредитования юрлиц, что подтверждает давление высоких процентных ставок на бизнес. В то же время розничное кредитование, включая ипотеку и автокредиты, продолжает подпитывать внутренний спрос. На этом фоне финансовое состояние компаний разнится: если электроэнергетика и добыча цветных металлов сохраняют устойчивость, то черная металлургия и угольная отрасль сталкиваются с серьезными трудностями. Рынок ожидает данных по инфляции, которые станут решающим фактором для дальнейших шагов Банка России по ключевой ставке.