Пессимизм потребителей в США достиг исторического минимума

Индекс настроений американцев, рассчитываемый Мичиганским университетом, в мае обвалился до 44,8 пункта. Впервые с 1973 года показатель потребительских ожиданий пробил историческое дно, сигнализируя о глубоком кризисе доверия к экономике на фоне скачка цен на бензин и растущей тревоги перед долгосрочной инфляцией.

Рост долгосрочных инфляционных ожиданий с 3,5% до 3,9% стал главным неприятным сюрпризом отчета. Если раньше руководство ФРС успокаивало себя тем, что прогнозы инфляции остаются «прочно закрепленными», то последние данные опровергают этот тезис. Основной вклад в негативную динамику внесли независимые избиратели и республиканцы, чьи ожидания по росту цен оказались наиболее пессимистичными.

На этом фоне рынки закладывают агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. Вероятность повышения ставок к октябрю превышает 60%, а к декабрю достигает 90%. Доходность двухлетних казначейских облигаций уже держится выше 4,1%, а по длинным бумагам достигает 5,1%. Член совета управляющих ФРС Уоллер открыто признал, что инфляция движется в неверном направлении, и не исключил дальнейшего повышения ставок, фактически перечеркнув надежды на их скорое снижение.

Ситуация осложняется кадровыми перестановками в американском регуляторе. Кевин Уорш, официально вступивший в должность главы ФРС, оказывается в эпицентре конфликта ожиданий. Теперь всё внимание сосредоточено на позиции Белого дома: продолжит ли Дональд Трамп настаивать на смягчении политики или даст карт-бланш новому руководителю на борьбу с инфляцией через дальнейшее повышение стоимости заимствований.