Рост производственной активности в США осложняет планы ФРС

Промышленный сектор США продемонстрировал неожиданный скачок: индекс PMI поднялся до 55,3 пункта, достигнув максимума с мая 2022 года. Этот показатель, значительно превысивший прогнозы аналитиков, сигнализирует об усилении инфляционного давления, которое вынуждает регулятора откладывать долгожданное смягчение кредитно-денежной политики и удерживать высокие процентные ставки.

Майские данные S&P Global показывают неоднородную картину американской экономики. Если промышленность показывает уверенный рост, подкрепленный превентивным накоплением запасов, то сфера услуг, напротив, замедлилась до 50,9 пункта. При этом объемы экспорта услуг сокращаются самыми быстрыми темпами за последние шесть лет, что указывает на уязвимость сервисного сектора к внешним факторам.

Основное беспокойство у экспертов вызывает резкий рост издержек производителей. Из-за подорожания энергоресурсов и логистических сбоев, связанных с геополитическим напряжением на Ближнем Востоке, компании вынуждены активно перекладывать расходы на потребителей. Темпы роста отпускных цен достигли пиковых значений с августа 2022 года. Такая динамика прямо противоречит целям Федеральной резервной системы по возвращению инфляции к целевым показателям, делая снижение ключевой ставки в ближайшей перспективе крайне маловероятным сценарием.