Рынок ОФЗ замер в ожидании: объемы торгов упали на треть

Торговая активность на рынке государственных облигаций просела на 39% за неделю, достигнув 72,7 млрд рублей. Инвесторы демонстрируют сдержанность: индекс RGBI практически не изменился, потеряв символические 0,01%, пока доходность бумаг балансирует в узком коридоре на фоне дефицита значимых рыночных драйверов.

Покупательский интерес смещается в сторону среднесрочных бумаг, доля которых в общем объеме сделок выросла до 33,5%. Лидерами спроса стали выпуски 26249 и 26252 с погашением в 2032 и 2033 годах. При этом долгосрочные облигации удерживают статус ключевого инструмента: на них приходится более половины оборота, а активность инвесторов сосредоточена вокруг выпусков 26254 и 26253.

На первичном рынке ситуация остается стабильной: аукционы проходят с минимальной премией, а объемы размещений постепенно сокращаются. Доходность облигаций с постоянным купоном по итогам недели показала разнонаправленную динамику, оставаясь в диапазоне 12,87–14,72% годовых. В сегменте облигаций с плавающим купоном активность заметно остыла — доля ОФЗ-ПК в совокупном обороте упала с 18% до 6,3%. Параллельно с этим укрепление рубля продолжает давить на ценовые индексы замещающих облигаций в рублевом выражении, несмотря на их попытки отыграть позиции в долларовом эквиваленте.