Минэкономразвития радикально снижает прогноз роста ВВП

Правительство пересмотрело макроэкономические показатели на ближайшие три года: ожидаемый рост ВВП в 2026 году сократился с 1,3% до 0,4%. Прогноз на 2027 год стал еще пессимистичнее — показатель снижен вдвое, с 2,8% до 1,4%, что отражает глубокую коррекцию ожиданий властей относительно темпов развития российской экономики.

Официальные оценки инфляции на 2026 год также пересмотрены в сторону повышения — с 4% до 5,2%. При этом власти рассчитывают, что к 2027 году совместные усилия правительства и ЦБ позволят вернуться к таргету в 4%. В части сырьевых доходов прогноз по цене на российскую нефть на 2026 год остался консервативным: около 59 долларов за баррель, несмотря на фактические средние показатели текущего года на уровне 64,4 доллара. На 2027–2028 годы оценки снижены до 50 долларов, что может указывать на готовность властей пересмотреть цену отсечения в бюджетном правиле.

Уход разрыва выпуска в отрицательную зону создает предпосылки для замедления инфляции в устойчивых компонентах, что является необходимым условием для смягчения денежно-кредитной политики. Поскольку номинальный рост ВВП остается сопоставимым с предыдущими ожиданиями из-за высокой инфляции, объем ненефтегазовых доходов бюджета может сохраниться в рамках плана. В таких условиях главным источником бюджетных рисков остается не внешняя конъюнктура, а динамика государственных расходов.