Прибыль ДОМ.РФ выросла на 82% на фоне ипотечного охлаждения

Чистая прибыль ДОМ.РФ в первом квартале 2026 года достигла 28,5 млрд рублей, показав рост на 82,5% год к году. Несмотря на рекордную рентабельность капитала в 23,8%, эмитент столкнулся со сжатием кредитного портфеля на 1,8% и неопределенностью из-за возможных изменений условий льготной семейной ипотеки.

Финансовый результат компании поддержал рост чистых процентных доходов на 42,5%, до 48,6 млрд рублей, достигнутый благодаря удешевлению фондирования и притоку средств частных клиентов. В то же время кредитный портфель сократился до 5,3 трлн рублей. Слабая динамика выдач жилищных кредитов и стагнация в корпоративном сегменте выделяют ДОМ.РФ на фоне Сбера, который за тот же период продемонстрировал рост по обоим направлениям.

Менеджмент ожидает ускорения кредитования во втором полугодии за счет сделок секьюритизации и планирует пересмотреть годовой прогноз прибыли в сторону повышения. В части дивидендной политики наблюдательный совет рекомендовал выплату 246,88 рубля на акцию, что обеспечивает доходность около 11,1% при текущих котировках. Акции компании торгуются с мультипликатором P/BV 0,8х, что соответствует оценкам крупнейших банков страны, однако эксперты советуют проявлять осторожность в ожидании более привлекательных точек входа на фоне регуляторных рисков.