Доллар показал сильнейший недельный рост за два месяца

Доходность десятилетних казначейских облигаций США к пятнице выросла до 5,12% с 4,82% неделей ранее. Рынок полностью учитывает повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре и повысил вероятность аналогичного шага в январе. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс подтвердил настрой на дальнейшее ужесточение политики, но не стал обещать конкретное решение на ближайшем заседании.

Рост доходностей усилил давление на активы, не приносящие процентного дохода. Золото опустилось примерно до $3900 за унцию, потеряв около 6% за три сессии. За неделю серебро подешевело примерно на 4%, платина — на 3,6%, палладий — на 1,8%. Биткоин потерял 7,8%, эфир — 8,9%; ключевые криптовалюты снижаются шестую неделю подряд.

Ближайшие значимые для ФРС данные по инфляции PCE выйдут в конце месяца. До их публикации базовый сценарий аналитиков — сильный доллар и высокие доходности UST, но с возможными откатами. Для нового импульса рынку потребуются основания ожидать повышения ставки на 50 б.п. или более продолжительного цикла ужесточения. Ориентиры до конца месяца: DXY — 102–104, доходность десятилетних UST — 4,9–5,2%.

Более дешёвая нефть может ослабить энергетическую составляющую инфляции США. Средняя цена обычного бензина, по данным EIA, снизилась с $4,26 за галлон 26 октября до $3,99 9 ноября. Между тем продажи жилья на вторичном рынке США в октябре упали на 5,5%, до 3,75 млн единиц — минимума с августа 2010 года; прогноз составлял 3,85 млн. Первичные обращения за пособием по безработице выросли на 9 тыс., до 200 тыс., немного превысив прогноз в 195 тыс., но показатель остаётся ниже средних исторических значений.

В еврозоне 66 из 73 экономистов, опрошенных Reuters, ждут повышения ставки ЕЦБ на 25 б.п. 17 декабря. Инфляция в октябре достигла 4% годовых при целевом уровне 2%, а энергетическая инфляция составила 20,8%. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что у ЕЦБ есть «веские основания» для повышения ставки. Рынок деривативов оценивает вероятность такого шага в 84–85%. EUR/USD опустился к поддержке на 1,106.

Фунт в пятницу торговался ниже $1,33. После роста ВВП Великобритании на 0,7% в III квартале рынки закладывают ещё одно повышение ставки Банком Англии до конца года и одно — к марту. В ближайшие недели пара GBP/USD может консолидироваться в диапазоне 1,318–1,327. Иена оставалась под давлением после слов члена правления Банка Японии Тоитиро Асады о рисках преждевременного ужесточения политики. USD/JPY торговалась чуть ниже 160,0; сопротивление — 160,4, поддержка — 159,0.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести ценные бумаги. Инвестиции в иностранные ценные бумаги связаны с дополнительными рисками.