Fix Price нарастил выручку на фоне оттока покупателей
Третий квартал для Fix Price прошел под знаком противоречий: выручка сети прибавила 9,1%, достигнув 86,8 млрд рублей, однако поток клиентов продолжает иссякать. Рост показателей обеспечен исключительно увеличением среднего чека на 9%, тогда как физический трафик в магазинах сократился на 3,4%, что создает долгосрочные риски для бизнес-модели ритейлера.
Валовая прибыль компании увеличилась на 17,1%, до 29,7 млрд рублей, а показатель EBITDA вырос на 14,4% — до 11,4 млрд рублей. Позитивная динамика маржинальности, достигшей 34,2%, нивелируется опережающим ростом операционных издержек. Затраты на персонал подскочили почти на 20%, что вдвое превышает темпы увеличения выручки. Чистая прибыль при этом просела на 15,1%, составив 2,1 млрд рублей, что во многом объясняется валютными переоценками: убыток по ним вырос с 0,4 до 1,1 млрд рублей.
Финансовая устойчивость сети остается высокой при долговой нагрузке на уровне 0,3x EBITDA и свободном денежном потоке в 16,4 млрд рублей. Тем не менее, текущая модель, где рост цен компенсирует падение посещаемости, ставит под вопрос потенциал для значительного расширения доли компании в портфелях инвесторов. При сохранении текущих трендов годовые дивиденды могут составить около 45 копеек на акцию, обеспечивая доходность в 10%.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!