Инвесторы избавляются от долгов американских дата-центров
Рынок облигаций, питающих инфраструктуру искусственного интеллекта, столкнулся с резким оттоком капитала. Инвесторы, опасаясь несоответствия между колоссальными расходами на строительство серверов и реальной выручкой компаний, начали распродавать ценные бумаги профильных проектов по цене ниже номинала, пересматривая оценки перспектив всего сектора на фоне задержек и операционных сложностей.
Стоимость облигаций крупных инфраструктурных объектов в США заметно просела. Бумаги проекта Project Excalibur в Джорджии, принадлежащего Blackstone и арендованного Microsoft, подешевели до 88 центов за доллар. Схожая динамика наблюдается у активов компании Hut 8 в Луизиане и Техасе, а также у проекта Hyperion, поддерживаемого Blue Owl и Meta. Участники рынка также сокращают позиции в облигациях облачных провайдеров, включая CoreWeave, чья бизнес-модель плотно завязана на кредитное плечо для расширения мощностей.
Давление на котировки усилили новости из стана лидеров индустрии. Перенос долгожданного IPO OpenAI на 2027 год и замедление темпов роста продаж у Anthropic заставили рынок усомниться в способности сектора быстро выйти на самоокупаемость. По мнению инвестиционного директора Allianz Людовика Субрана, дополнительные риски создают регулярные задержки при вводе мощностей в эксплуатацию и проблемы с подключением к энергосетям. Инвесторы требуют повышенную доходность, сомневаясь, что текущая выручка компаний сможет покрыть обслуживание многотриллионных долгов, накопленных на строительство ИИ-инфраструктуры.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!