АПРИ меняет бизнес-модель на фоне высокой ключевой ставки

Российский девелопер АПРИ трансформирует стратегию, смещая фокус с экстенсивного роста на операционную эффективность и диверсификацию. В 2025 году компания увеличила выручку до 25 млрд рублей, несмотря на давление дорогого проектного финансирования, и начала активную экспансию за пределы родного Челябинска в новые регионы России.

Финансовые показатели компании за 2025 год отражают адаптацию к жестким рыночным условиям. Выручка выросла на 7,2%, а EBITDA прибавила 26%, достигнув 9,6 млрд рублей. Рентабельность бизнеса поднялась до 38%, что стало результатом контроля над издержками и роста продаж прав реализации объектов на 19,4%. При этом чистая прибыль сократилась на 8% до 2,2 млрд рублей из-за удорожания обслуживания проектного финансирования.

Ключевым инструментом для поддержания ликвидности стал отказ от классической модели застройки в пользу продажи долей в проектах при сохранении контроля. Выручка от таких операций за год выросла почти в три раза, что позволяет компании снижать зависимость от кредитных ресурсов. Параллельно АПРИ расширяет географию присутствия: сейчас бизнес работает в 6 регионах, а к 2028 году их число планируют увеличить до 10, включая Дальний Восток и Ленинградскую область.

Операционная динамика остается высокой: продажи за 2025 год выросли на 15%, а в первом квартале 2026-го показатель утроился. Стоимость квадратного метра за прошлый год увеличилась на 24%. Нагрузка на капитал остается ощутимой, показатель чистого долга к EBITDA составляет 4,0x, однако руководство рассчитывает на его снижение по мере реализации проектов и раскрытия эскроу-счетов.