Бюджет-2027: рекордные расходы и неизбежная инфляция

Расходы казны в 2027 году превысят уточненный план 2026 года на 8%, достигнув отметки в 48,8 трлн рублей. Снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле до 50 долларов за баррель спровоцирует рост валютных интервенций Минфина до 1,3 трлн рублей ежегодно. Для бизнеса и граждан это означает переход экономики в режим ускоренной инфляции, где двузначный рост цен и ослабление национальной валюты становятся наиболее вероятным сценарием.

Инвесторам в текущих условиях стоит пересмотреть стратегии, отдавая предпочтение активам, устойчивым к девальвации. Наиболее перспективно выглядят валютные облигации, инфляционные ОФЗ и акции компаний, уже отказавшихся от дивидендных выплат. При этом умеренное обесценивание рубля и рост цен могут стать инструментом поддержки реального сектора, который получит временную передышку от постоянного поиска государством новых налоговых источников.