Давление Минфина и инфляционные риски тормозят индекс RGBI

Активность ведомства на первичном рынке остается определяющим фактором для долгового сегмента. В среду Минфин разместил семилетние бумаги серии 26252 на 116,7 млрд рублей и 15-летние облигации 26238 на 22,8 млрд рублей. Несмотря на наличие спроса, сам факт проведения аукционов спровоцировал снижение цен в длинных выпусках на 1,3% относительно уровней, предшествовавших объявлению торгов. Для выполнения квартального плана министерству предстоит привлечь еще около 270 млрд рублей до конца сентября.

Корпоративный сектор отреагировал на общую рыночную конъюнктуру ростом доходностей облигаций сроком от одного до трех лет до 16,55%. Среди новых размещений лишь выпуски ПКО ПКБ и «Заслон» смогли удержаться выше номинала, тогда как бумаги «Нацпроектстрой Капитала» просели на фоне широких распродаж. В то же время квазивалютные инструменты продемонстрировали рост стоимости на 0,54% на фоне волатильности рубля, при этом их доходность снизилась до 10,23%.

Макроэкономический фон остается неоднородным. Росстат зафиксировал замедление годовой инфляции до 6,27%, однако эксперты указывают на преобладание проинфляционных рисков из-за удорожания импорта. Участники рынка продолжают внимательно следить за данными по ценам, поскольку даже незначительные отклонения от ожиданий будут напрямую корректировать прогнозы по траектории ключевой ставки. Любые новые аукционы Минфина на текущей неделе способны вновь надавить на котировки, толкая индекс к локальным минимумам.