Ozon впервые показал прибыль на фоне роста бизнеса

Финансовый успех маркетплейса во многом обеспечен развитием неторговых сервисов: доходы от логистики и рекламы принесли две трети прироста выручки. Экономика заказов демонстрирует эффективность — при росте количества покупок на 78%, стоимость обработки одного отправления снизилась на 12%. Ключевым драйвером прибыли стал Финтех, заработавший 35 млрд рублей до налогов, что превышает результат всей группы. Тем не менее, зависимость от банковского сегмента искажает общую картину денежных потоков, так как большая часть ликвидности компании заблокирована внутри регулируемых финансовых структур.

Риски и финансовые перспективы

Несмотря на достижение целевых показателей по выручке и EBITDA, над компанией нависли серьезные операционные риски. Постоянные атаки на логистические центры вынуждают Ozon тратить ресурсы на восстановление инфраструктуры, однако масштаб этих потерь остается нераскрытым. Именно эти неизвестные издержки могут стать препятствием для достижения годовой прибыли в диапазоне 35–45 млрд рублей. Текущая рыночная оценка акций предполагает, что инвесторы закладывают высокие темпы роста прибыли и на будущие периоды, однако вопрос регулярности дивидендных выплат остается открытым: после первой выплаты в 2025 году компания не давала гарантий по их продолжению.