Инвесторы «Мать и дитя» ожидают дивиденды в 42 рубля на акцию

Финансовые показатели компании демонстрируют трансформацию бизнеса: доля направлений, не связанных с профильным женским и детским здоровьем, достигла почти половины выручки — 49,8%. Основным драйвером роста стала консолидация центров «Эксперт» и покупка новых активов, включая Ильинскую больницу и новосибирскую сеть «Здравица». Эти сделки потребовали значительных капитальных затрат, которые увеличились на 90%, до 2,6 млрд рублей.

Рост EBITDA на 20% до 7 млрд рублей сопровождался снижением рентабельности на 2,1 процентного пункта. Давление на маржу оказали расходы на персонал, подскочившие на 36% из-за индексации зарплат и расширения штата. Чистая прибыль компании оказалась под влиянием роста долговой нагрузки: если год назад «Мать и дитя» обладала денежной позицией, то теперь чистый долг составляет 6,3 млрд рублей. Менеджмент рассчитывает на синергию от интеграции новых клиник уже в следующем году.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги компании, оценивая их потенциальную дивидендную доходность на горизонте года в 7%. Ключевым фактором успеха станет способность группы быстро повысить эффективность приобретенных активов до уровня собственных стандартов, чтобы снять нагрузку на общую рентабельность бизнеса.