Медь обновляет максимумы на фоне ИИ-бума

Отраслевые аналитики S&P Global прогнозируют, что к 2040 году спрос на медь вырастет в полтора раза, при этом рынку будет не хватать четверти необходимого объема. В отличие от рынка полупроводников, где предложение наращивают стремительно, добыча металлов требует долгих циклов подготовки, поэтому дефицит рискует затянуться на годы.

Большинство американских индексов практически не учитывают этот тренд: доля крупнейшего производителя Freeport-McMoRan в S&P 500 составляет лишь 0,2%. Для частных инвесторов ставка на медь через покупку физических фьючерсов затруднена высокой стоимостью хранения. Эксперты видят альтернативу в акциях диверсифицированных горнодобывающих гигантов, таких как BHP, Rio Tinto, Glencore или Anglo American, которые сохраняют умеренные мультипликаторы.

Рост цен на медь становится индикатором рефляции в глобальной экономике. Масштабные вложения в инфраструктуру для ИИ стимулируют цены на сырье и доходность долгосрочных гособлигаций, что указывает на смену макроэкономического цикла в ближайшие годы.