Инвесторы сдержанно оценили полугодовые показатели Черкизово

Выручка компании за отчетный период увеличилась лишь на 3,5%, остановившись на отметке 141,6 млрд рублей. Основным драйвером оптимизма стала скорректированная EBITDA, которая прибавила 37,7% до 27,2 млрд рублей, а свободный денежный поток вышел из отрицательной зоны, достигнув 11,3 млрд рублей. Чистый долг снизился до 139,5 млрд рублей, что сократило долговую нагрузку до 2,2 EBITDA.

Реальная картина бизнеса выглядит сдержаннее, чем итоговые цифры прибыли. Продажи в натуральном выражении просели на 1%, а экспортные поставки сократились на 10%. Менеджмент предупреждает о рисках, связанных с удорожанием топлива и высокой стоимостью обслуживания долга, что сдерживает оптимизм инвесторов. При текущей капитализации в 136 млрд рублей мультипликатор P/E по скорректированной прибыли составляет около 6,7x.

Аналитики сохраняют целевую цену акций на уровне 5 000 рублей на горизонте полутора лет, подтверждая рекомендацию «держать». Потенциал роста ограничен слабой динамикой физических объемов реализации и растущими операционными издержками, которые заставляют рынок фиксировать прибыль после недавнего ралли.