Российские сталелитейщики на фоне глобального спада производства

Российское производство стали в июле достигло 5,7 млн тонн. Этот рост эксперты связывают с сезонным фактором и активностью в строительном секторе. В то же время мировой рынок демонстрирует неоднородную динамику: китайские заводы сократили выпуск на 3,6%, до 76,9 млн тонн, тогда как европейские и североамериканские мощности увеличили показатели на 3,8% и 4,9% соответственно. Для инвесторов текущая ситуация остается определяющей при оценке стоимости компаний.

Наиболее привлекательным в секторе выглядит ММК, получивший позитивную рекомендацию. НЛМК и Северсталь сохраняют нейтральные позиции, так как их бумаги не показывают убедительных драйверов для роста, а текущие показатели P/E близки к историческим средним значениям. Наиболее осторожный подход рекомендуется в отношении Мечела, чья фундаментальная оценка остается слабой, а показатель P/E — отрицательным. Дальнейшее движение цен на сталь будет зависеть от того, удастся ли мировым производителям взять под контроль объемы выпуска после прошлогоднего снижения глобальной выплавки на 2%.