Инвестпрограмма Татнефти на 430 млрд рублей не сулит роста дивидендов
Татнефть анонсировала масштабное расширение нефтехимического производства с совокупными инвестициями свыше 430 млрд рублей. Несмотря на развитие новых направлений, аналитики не ожидают повышения дивидендных выплат выше текущего уровня в 50% прибыли, сохраняя нейтральный взгляд на акции компании с целевыми ценами 570 рублей для обыкновенных и 540 для привилегированных бумаг.
Флагманским проектом компании станет строительство установки терефталевой кислоты на НПЗ ТАНЕКО мощностью 1 млн тонн в год, уже получившее одобрение Главгосэкспертизы. Запуск комплекса стоимостью более 300 млрд рублей намечен на 2029 год. Параллельно компания запустила строительство завода по производству кормового метионина совместно с китайскими партнерами, оцениваемое в 130 млрд рублей. Финансирование последнего проекта будет обеспечено преимущественно за счет льготных кредитов, а долговая нагрузка не отразится на консолидированной отчетности Татнефти.
Аналитики оценивают влияние новых инициатив как нейтральное для инвестиционного профиля компании. Ожидается, что ежегодные капитальные затраты на установку ТФК составят порядка 30 млрд рублей, что при текущем уровне маржи переработки и налоговом режиме делает повышение дивидендной политики маловероятным. Учитывая прогноз по коррекции цен на нефть, эксперты не видят оснований для изменения текущих позиций в акциях компании, сохраняя умеренные ожидания по доходности на 2026 год.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!