Минфин США удваивает выкуп облигаций для спасения рынка госдолга

Решение Казначейства стало ответом на стремительный рост доходности 30-летних облигаций, заставивший ведомство искать способы снизить нагрузку по обслуживанию госдолга. Хотя мера носит временный характер и действует до 4 ноября, рынок отреагировал мгновенно: доходность 10-летних бумаг просела с 4,75% до 4,64%, а 30-летних — опустилась ниже 5,2% после недавнего пика в 5,34%.

Инвесторы восприняли этот шаг как сигнал к ослаблению доллара, что привело к падению индекса DXY до трехмесячных минимумов. На фоне снижения привлекательности американских активов резко подорожали защитные инструменты: золото обновило максимумы с начала июня, торгуясь около 4500 долларов за унцию, а биткоин прибавил 7%, закрепившись в районе 70 000 долларов. При этом аналитики сходятся во мнении, что маневр Минфина не решает фундаментальную проблему бюджетного дефицита и вряд ли изменит жесткий курс ФРС, где 90% экспертов ожидают сохранения ставки на уровне 3,50–3,75% в сентябре.

Одновременно с этим рынок оценивает данные по еврозоне, где инфляция в июле ускорилась до 2,9%, а цены производителей в Германии показали рекордный рост с апреля 2023 года. Укрепление евро против доллара в текущих условиях выглядит как прямое следствие падения доходностей американских облигаций, однако потенциал дальнейшего роста пары EUR/USD остается ограниченным уровнем 1,178. Японская иена также отыграла позиции к доллару, хотя японская экономика продолжает демонстрировать рекордные показатели импорта, перекрывающие экспортные успехи.