Распродажа акций «Башнефти» обвалила котировки префов

Республика планирует реализовать около 18,6% капитала компании, чтобы покрыть дефицит регионального бюджета в 22,5 млрд рублей. Если сделка состоится, доля «Роснефти» превысит 75%. Инвесторы, скупающие обыкновенные акции, рассчитывают на обязательную оферту, однако юридически она затрагивает только голосующие бумаги. Привилегированные акции, которые исторически не участвуют в подобных процедурах, оказались под давлением из-за более фундаментальных рисков.

Основная причина распродажи префов кроется в смене дивидендной парадигмы. Долгие годы Башкирия, будучи миноритарием с блокирующим пакетом, лоббировала высокие выплаты для пополнения казны. После полной консолидации актива «Роснефть» получит абсолютный контроль над распределением прибыли. Учитывая финансовые показатели материнской компании, где чистая прибыль за 2025 год упала на 73%, рынок опасается снижения дивидендов до минимально допустимых уровней. Для держателей префов, привыкших к высокой доходности, этот сценарий нивелирует инвестиционную привлекательность бумаг, превращая их из доходного актива в инструмент с неопределенными перспективами.