Бенефициары ослабления рубля: кого стоит держать в портфеле

Норникель остается одним из фаворитов за счет 80-процентной доли экспорта и цен на металлы, превышающих прошлогодние показатели на 10–30%. Компания обладает крепким балансом, а потенциальное открытие Ормузского пролива может дополнительно поддержать котировки платины и палладия. Дополнительным аргументом для инвесторов выступает ожидаемое возобновление дивидендных выплат в 2027 году.

В секторе золотодобычи выделяется Полюс с долговой нагрузкой Net Debt/EBITDA на уровне 0,8. Даже при стабильных ценах на золото, ослабление рубля обеспечит компании двузначный рост прибыли. Селигдар предлагает более высокий потенциал доходности, однако здесь присутствуют риски из-за валютной привязки части долгового портфеля, что может нивелировать выгоду от курсовой разницы.

Сургутнефтегаз через привилегированные акции выступает классическим инструментом для игры на курсе доллара. Низкая база отчетности на конец прошлого года позволяет рассчитывать на сильные показатели, однако текущие рыночные котировки уже выглядят завышенными. В свою очередь, такие компании как АЛРОСА, Мечел и НЛМК остаются вне списка интересов из-за высокого давления внутренних негативных факторов, которые девальвация рубля способна компенсировать лишь частично.