ДОМ.РФ и девелоперы: устойчивость на фоне рыночного охлаждения

Уровень покрытия проектного финансирования свободными денежными потоками от продаж остается стабильным: доля задолженности с показателем ниже 1,1 составляет лишь 6,5%. Наполнение эскроу-счетов также держится на уровне 67%. Хотя этот результат ниже прошлогодних 90%, он далек от критических значений. Статистика по просроченной задолженности подтверждает общую устойчивость: в портфеле жилищного строительства объемом 1,541 трлн рублей проблемные кредиты занимают около 2%. Доля таких обязательств по всему портфелю выросла с 2,1% до 2,5%, однако стоимость риска остается неизменной на уровне 0,7%.

Сам банк демонстрирует уверенный рост финансовых результатов. Чистая прибыль за шесть месяцев увеличилась на 46%, достигнув 57 млрд рублей при рентабельности капитала в 23,8%. Успешная динамика позволила институту развития повысить годовой прогноз по прибыли до 117 млрд рублей. При таких показателях ожидаемый дивиденд на акцию может составить 325 рублей, что обеспечивает доходность около 15,5%. Сочетание стабильного качества кредитного портфеля и высокой эффективности бизнеса делает бумаги компании привлекательными для инвесторов, несмотря на локальное ухудшение рыночной конъюнктуры.